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零售业下半年投资趋势?券商分析师这么说

时间:2019-07-03 16:06来源:投资理财 作者:华特投资 点击:
多家券商分析师在研报中表示,预计下半年可选消费复苏力度显著增强,同时零售行业全渠道融合趋势加速。国泰君

  随着2019年下半年投资日历的开启,各大券商对各行业的中期策略报告也逐渐出炉。对于商贸零售行业来说,2019年上半年受宏观经济环境、中美贸易摩擦、移动互联网红利消退等因素影响,国内消费市场整体承压。不过,5月份社零总额增速明显回暖,可以期待下半年零售行业会迎来复苏。

  多家券商分析师在研报中表示,预计下半年可选消费复苏力度显著增强,同时零售行业全渠道融合趋势加速。因此,具备全渠道经营实力的行业龙头,以及受CPI上行利好的超市板块、可选消费强劲复苏的百货板块,这三条主线有望成为下半年的投资热点。

  消费复苏利好超市、百货板块

  券商分析师普遍认为,与2019年上半年相比,下半年的消费环境大概率会回暖。

  事实上,随着今年以来减税降费、促进消费等政策利好的逐步兑现,从5月份的全国社会消费品零售总额的表现来看,已经出现一定的复苏迹象。根据国家统计局数据显示,5月份全国社会消费品零售总额达到3.3万亿元,同比增长8.6%,较上月回升1.4个百分点。

  光大证券(行情601788,诊股)认为,受益于降税利好逐步显现,低基数等因素,预计2019年后三季度可选消费复苏力度显著增强,其中百货、黄金珠宝是首选投资领域,地产销售复苏也将带来后周期家电家具品类销售的复苏。国泰君安(行情601211,诊股)也表示,可选消费逐渐回暖,优选百货、家电零售、化妆品个股,建议增持天虹股份(行情002419,诊股)、王府井(行情600859,诊股)、苏宁易购(行情002024,诊股)、珀莱雅(行情603605,诊股)等。

  今年2月份,苏宁易购宣布收购万达百货旗下全部37家门店,引发行业热议。这一投资动向也凸显了百货板块目前的投资价值。据悉,苏宁易购收购万达百货之后,很快在2个多月的时间内完成整合,并更名为“苏宁易购PLAZA”。在618大促中,37家苏宁易购PLAZA客流量超1700万。在用户运营层面,37家门店会员销售占比过半,新增会员近80000人。

零售业下半年投资趋势?券商分析师这么说

  而在超市板块,国泰君安认为,食品CPI有望持续上行,超市行业同店增速有望持续受益。另外,受增值税下调等积极影响,超市板块利润端表现值得期待。从行业格局变化趋势来看,行业龙头市场份额、盈利能力有望持续优化。招商证券(行情600999,诊股)研报指出,超市板块推荐长期布局生鲜供应链龙头永辉超市(行情601933,诊股)、区域性超市企业的扩张和合伙人改革会带来投资机会的家家悦(行情603708,诊股)。

  全渠道融合加速 利好行业龙头

  随着零售行业线上线下融合趋势愈演愈烈,去年年底已有多名券商分析师指出,2019年商贸零售业的集中度有望提升。那些前台经营能力、中后台技术、供应链优势明显的企业将加速淘汰落后企业。从今年上半年的行业表现来看,这一整合的进程比外界想象的要更快。

  6月23日,苏宁易购宣布公司全资子公司苏宁国际拟出资48亿元收购家乐福中国80%股份。本次交易完成后,苏宁易购将成为家乐福中国控股股东,家乐福集团持股比例降至20%。近年来,在线上流量增长瓶颈下,巨头加快线下资产的争夺,以阿里、腾讯、苏宁为代表,实现线上对传统线下超市、百货等改造。随着家乐福正式“站队”苏宁,零售行业 “三国杀”局面已浮出水面。

零售业下半年投资趋势?券商分析师这么说

  苏宁宣布收购家乐福中国,同样表明零售业的全渠道融合正在加速。无论巨头根据自身优势演绎“自上而下”、“自下而上”还是“去中心化”三种融合方式,目的都是打造全渠道多业态的零售生态版图。零售行业线上线下巨头的强强联合,无疑抬高了未来的竞争门槛。通过共享渠道与供应链,可以预见阿里巴巴、腾讯和苏宁会以更低的成本,提供更高效、便捷的零售服务,并且这种优势还会不断巩固,余下的玩家想参与竞争会越来越难。

(责任编辑:皇冠)
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